债券市场入门

    债券市场入门,企业债券市场按证券的俗贷关系与股权关系划分.可以分为债券市场与股票市场。对于资金短缺的筹资人来说，可以通过这两个市场不同的信用工具进行触资。如果选择债务工具进行融资，到期要还本付息。一年以下为短期偿付一年以上至10年为中期偿付，10年以上为长期偿付。如果通过股票市场发行股票的方式来筹资.对于肋买股票份倾的投资人来说.拥有了股份企业的股权，由于股票的不还本，但可以长期获得股利，它被称之为长期证券。与债权证券相比较，债券市场股权证券的风险大收益不抢定，好处在于可以随企业资产的增长与盈利的增加而获益。在本国，债券市场的规摸仍然大于股票市场.尤其是1980年代起.许多股份企业担心被收购兼并.而通过发行债券来吸回股本。

    债券市场按证券的新旧进行划分一级市场被划分为新的证券初次进人的市场，也就是新发行的、新买人的.被定义为:初级证券。例如.新发行的财政部债券、析发行的公司股票.原始股属于初级证券.二级市场被村作是旧的证券流通转让的场所。这类证券被定义为:次级证券。

    一级市场的发行，扩大了二级市场的规模.正因为存在着二级市场，调节着投资人手中信用工具的流动性.才使得一级市场其有吸引力.可以实现连续的发行。由于二级市场的特点.证券可以随时流通转让.克服了存款到期偿还的缺陷.信息的高效率传递使风险得以及时释放。另外，这两个市场的直接联系在于收益率的一致性，如果一级市场发行的证券利率小于二级市场上已经存在的旧证券利率一级市场证券的价格就相对高于二级市场证券的价格.债券市场就没有人星意去购买它。在市场利率较低的情况下.筹资人却跃跃欲试.不愿在一级市场提供高于市场利率的债券品种.所以这两个市场在价格和收益率的变动下有着替代的关系.股票的流通转让如果被禁止，则风险无法释放.也就无人愿意的买它了。与利率变动相反的是证券的价格变动，它对投资人与筹资人的行为有相反的影响作用。价格高，对于发行人越乐意发行，因为成本越低;价格低，筹资少，对于投资人来说更愿意购买。因为报酬随之相应地上升。