期权波动率

    期权波动率,期权波动率交易在到期助，两个期权都有实的时间价值。对前边讨论的粉涨期权来说，其价谊都将因为波动率的任何增加而显著增大。相比于单一期权的买人，特别组合本质上将使波动书的.公风险加倍。这惫味着对相同的一个波动率增大的变化.转场组合的价值将翻番.

    期权波动率如果在波动率为24%时，我们将为处于平价状态的135美分转幼组合支付12.75炎分.每个期权价值为6.375共分。现在，如果波动率增大5%,达到了29%的话，将发生什么呢?如果市场价格仍然保持在135美分，璐坡组合中的看涨期权和看跌期权的权利金现在都值7.75美分或是总和为15.5美分。期权波动率如果摘姗组合在目前一个更高的波动率条件下卖出，我们将从波动率5%的上升中使每份合同获得2.75英分，此时市场仍然停留在135美分并没有发生变动。但是由于波动率上升了.我们就能够利用较绮组合即刻实砚盈利。不幸的是.如果没有什么发生.波动率和市场都停带不动，该组合交易将会由于时间价值的衰减而舰失其价值。这就是为什么许多投资者很少会买人转琦组合后超过几天的原因。他们把特场组合作为一个粗期投资策略，期望波动率会发生一个即刘的升离。如果这确实发生了，他们将立即将摘绮组合予以平仓.见好峨收。这些交易经常进行井经常作为价差引用.例如，在12.75笑分买人特坡组合，而在13.25美分将其卖出。