巧辨“真假”钓鱼成交单
日期：2016-08-26 09:16:57 来源：互联网
回顾本周二，IF1106合约于14点35分在3398点成交36手，前笔成交仅为3270点，再次上演“钓鱼单”，距该合约上次“钓鱼”仅时隔两周。所谓“钓鱼单”通常是指投资者在非主力合约挂高位卖单或低位买单，希望碰运气遇上“市价指令”，从而获得不菲收益。
自股指期货上市交易以来，类似“钓鱼”事件共发生过3次，另外两次分别为IF1010合约在8月30日9点20分与IF1106合约在11月17日10点39分的盘中涨停单。通过对比，可以发现此次“钓鱼”与先前有明显的不同，平仓单、涨幅较小、成交量大为其主要特征。
首先，前两次“钓鱼单”成交之后，持仓量均有不同程度上升，可见两者基本为真正的意外“钓鱼”开仓所致。而此次“钓鱼单”成交后持仓量显著下降，查询交易明细，发现该笔36手单子有33手是空头平仓单，仅3手多头开仓单。也就是说在离市价128点之上有33手多单一直在等待“钓鱼”平仓，并正好遇上了33手“市价指令”空头平仓单，而且是在该合约出现“钓鱼”事件后不久，有太过巧合之嫌。
其次，该笔“钓鱼单”的成交价较市价涨幅相对较小。此次“钓鱼单”成交价为3398点，比前日结算价3328.6点仅高2.08%，即使相对于市价3270点也只有3.91%的涨幅。按照前两次涨停“钓鱼”的规律，“钓鱼空单”在结算价之上10%，或者9%这样较高的挂单似乎更合情理。与此同时，3398点稍低于3400点的整数点位，也折射出这36单平仓单似乎在刻意避开真正可能的“钓鱼单”。
最后，此次的“钓鱼单”成交达36手，高于前两次的规模，与该合约11月17日的15手单子相比，增幅超过一倍。按目前期货公司平均18%的保证金比例计算，36手3398点的单子共计约660万元，非一般散户资金所为。按当时成交价与市价来计算，该“钓鱼单”获利总计约139万元，十分可观。如此巨额利润的“转移”，同样引人联想。
当然这都只是一些假想和猜测，不排除此次也只不过是一次普通的“钓鱼”。总体而言，股指期货上市运行尚不满8个月，已经取得了令人瞩目的成就。随着监管的不断加强，法规的不断完善，市场的不断发展，股指期货也必将发挥其更大的作用。
