信息比率是什么意思?

信息比率是什么意思?阿尔法收益是指在一段时间内的信息比率主动收益。信息比率事后跟踪误差能够测算一个组合主动收益的标准差，信息比率它与阿尔法收益是不同的。例如，假设一个组合每月的表现好于（或差于）市场基准，恰好为10个基点，那么该信息比率组合的事后跟踪误差为零，其正（或负）阿尔法收益为10个基点。相比而言，信息比率假设一个组合在前半年的业绩表现好于市场基准10个基点，而在后半年的业绩表现差于市场基准10个基点，那么该组合的信息比率事后跟踪误差将是一个正值，而阿尔法收益则为零（注意，在某些情况下，阿尔法收益和跟踪误差是分开计算的，就像调整的贝塔主动收益的平均数和标准差分开计算一样，而不是仅仅计算总体主动收益）。

信息比率本质上就是收益与风险的比率。信息比率收益指的是主动收益的平均数，即阿尔法收益。信息比率风险就是主动收益、跟踪误差尤其是事后跟踪误差的标准差。信息比率信息比率越高，投资经理相对于风险的表现越好。为了阐明如何计算信息比率，可以参见图12-1中假设组合的主动收益。信息比率每周的主动收益是0.04%。用这个数字乘以52得出年阿尔法收益为1.83%。信息比率事后跟踪误差是3.89%，信息比率为0.47（1.83%/3.89%）。