基本保证金与维持保证金区别在哪

    假设某客户于2月1日买人两张13 000点恒生指数期货，基本保证金与维持保证金区别在哪？每张合约初始保证金为63 000港元，维持保证金为50 400港元，该客户就必须支付初始保证金126 000港元。基本保证金与维持保证金区别在哪？恒生指数期货每点价值50港元，并且需要每日按市价结算。假如2月3日恒生指数跌至12 850点，这时的保证金结余额便降为111 000港元〔126 000一(13 000一12 850)x 50 xZ〕.保证金结余虽然低于初始保证金水平，但是高于维持保证金水平，客户不需要补仓。若2月5日的恒生指数继续跌至12 600点.保证金结余额就只剩下86 000港元〔126 000一(13000一12600)X50X2〕，低于108 000港元的维持保证金水平，该客户便需增加40 000港元的存款.把保证金水平提高至原来的126 000港元的初始保证金水平。

 

    由于保证金的数额仅占股指期货合约面值的较小的比例，因此，买卖股指期货能以小博大，这也正是股指期货的魅力所在。但是，并不是说保证金缴纳得越少越好。由于保证金低于一定的水平，经纪公司便会使出斩仓的尚方宝剑，强行给客户斩仓，结束期货合约。这时，客户虽然损失的仅仅是一定数量的保证金，但是却失去了等到指数回调，重新获利的机会。如果有一定数量的保证金，客户就不用害怕经纪公司会强制斩仓.只要在期指合约到期前.都可以耐心等待云开天晴的一天。

 

    股指期货的保证金制度对于保障期指市场的正常运转具有重要的作用:

 

    (1)保证金交易制度的实施，降低了期指交易的成本，使得交易者可以用较小比例的保证金从事100%的股指期货交易，发挥了股指期货交易的资金杠杆作用，促进了套期保值功能的发挥.

    我们知道，利用杠杆，可以在举物时省下很多力气，以微力举重物。用保证金投资也有这个作用，用很少的金钱，可博取很高的回报。例如，在股票买卖中，必须付足全部的投资，回报可能只有百分之十至百分之二十。在期货投资中，由于只要求支付数目很少的保证金，一般仅仅是交易总额的百分之十或更低，但是回报却以实际的交易额作计算，所以回报率便高得多，可高达百分之一百，甚至几倍。但是，高盈利必然也是高风险的，赚得多，赔起来也很厉害，可以一夜暴富，也可以输得倾家荡产，甚至负债上身。

 

    (2)期指合约的保证金为保证股指期货合约的版行提供了财力担保。保证金制度可以保证所有账户的每一笔交易和持有的每一个头寸都具有与其面临风险相适应的资金，交易中发生的盈亏不断得到相应的处理，杜绝了负债的现象。因此，这一制度的严格执行为期指合约的履行提供了安全可靠的保证。同时为期指市场的正常持续发展提供了信誉和资金担保。

 

    (3)保证金是交易所控制投资规模的重要手段。投机者和投机活动是期指市场不可缺少的润滑剂，但是过度的投机会加大市场风险，不利于期指市场的稳健运行。当投机过度的时候，可以通过提高保证金、加大人市成本等方法抑制投机行为，控制交易的风险和规模。反之。当期指市场清淡、交易不活跃的时候，则可以通过适当降低保证金来吸引更多的市场参与者，活跃交易气氛，扩大交易规模。