期权交易策略

日期：2018-04-09 09:16:50 来源：互联网

期权交易策略,期权交易策略基础买进看涨期权的底利能力很高，所冒风险只是付出的权利金.购买成本为履约价格加上权利金。晌买目的是为其日后将要贻入的现货商品确立一个最高价格水平。下面我们举例说明如何利用看涨期权来保护自己，免受相关市场价格上涨的损害。

例如，某交易者在5月份预计9月份将有一笔欲项购买债券.根据他的预测市场利率可能会降，债券价格可能会上升.债券价格上升将增加他的购买成本，为了防止债券价格上涨，同时又不放弃可能在较低价格水平上购入债券的机会.他决定买入看涨期权.5月份，当时某一特定现货债券价格水平为87-00.该交易者以1500美元的权利金买进一张敲定价格为86-00’的9月份到期的看涨期权合约.到了8月份，现货演券价格上涨至96-00.傲定价格为86-00的9月份的看涨期权当时的价格已升至9000美元，于是该交易者卖出9月到期.敲定价格为86-00的看涨期权.以对冲掉手中的期权部位。这一买一卖.该交易者获利7500美元.他可用这笔款去最大限度地弥补侦券价格上涨所增加的购买成本。

从这个例子可以看出买入看涨期权策略的优点所在.该交易者购买祈涨期权.使他在期权交易中处于灵活主动的地位。他既可以通过对冲获利，如例中所介绍的;又可以要求卖方履约，以86-00的敲定价格买进价格已涨至%-00的某种货券。还可以在利率未下降.反而七升的情况下.任其买进的看涨期权作废.该交易者所付出的代价仅是为买进该看涨期权而付出的权利金。

---转自王云龙《期货交易入门》

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