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场外衍生品业务是什么意思

日期:2022-08-16 12:35:55 来源:互联网

场外市场,也称为柜台交易市场(Over-the Counter,OTC),它场外衍生品最早源于银行兼营股票买卖业务,在柜台向客户出售股票,是最古老的证券交易市场。如今的场外衍生品OTC市场已不是传统意义的柜台交易市场,它是指交易者通过私下直接议价的交易方式进行交易的场所,场外衍生品与交易所的集中交易方式相区别,可更好地满足投资者个性化的风险管理、投资等需求。场外市场具有简单快捷、量身定做、得遂所愿的优点,但反过来看,它是缺乏监管的交易,完全取决于交易双方的信誉,存在较大的违约风险。远期、互换和期权是最具代表性的场外交易衍生产品。

远期合约(Forward Contracts)是指交易双方先行谈妥价格,在未来某一确定时间再办理交割手续的合同。场外衍生品准备买入标的物的一方为多头,场外衍生品准备卖出标的物的一方为空头。如果远期合约以一般商品为交易标的,则这种合同其实就是先谈妥价格后提货的买卖合同。在风险管理实践中,常用场外衍生品的是金融远期合约,也就是以金融原生工具为标的资产的远期合约,一般是指远期利率协议和远期外汇协议。远期合约的特点及优点主要体现在以下三个方面:①远期合约是非标准化合约,场外衍生品灵活性较大是其主要优点。场外衍生品交易双方可以就交割地点、交割时间、交割价格、合约规模、标的物的品质等细节进行谈判,实现“按需定制”。②远期合约可以弥补期货合约的不足。期货的交易品种相对有限,且期货的到期日可能与套期保值对象的期限不匹配。③远期交易在买卖成交时并不发生现金流动,双方只是将交易的各项条件(如交易标的物的质量、交易的数量、交易的价格及交割结算日等)用合约的形式确定下来,而实际交割则在预约的将来某一个特定日期进行。

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  • 场外衍生品市场发展过度,严重偏离实体经济,放松监管,爆发危机,场外衍生品市场教训深刻。相比之下,美国的场内市场即期货交易所衍生品交易由于监管严格、透明度高,市场风险可测可控,在G20峰会上受到肯定。......
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