股指期货规避风险原理

股指期货规避风险原理利用股指期货规避风险有三种典型作用：在股指期货股指趋势性下跌的时候，股指期货空仓锁住股票下跌风险。股指期货提前知道股指将趋势性的下跌，用股指期货放空和现货股票匹配。虽然不可能完全匹配，比如股票跌5%，那边做空期指仅获益4%，但能减少亏损，做到这一点就可以了。

比如说2010年4月16日的大破位，这种断头铡的K线图，就是一根大阴线下来，基本上可以确认这个指数从此以后很难掉头。就股指期货可以期货开空仓，做套保。突发情况也能规避风险，2010年4月16日，突然出来一个房地产的调控政策，没有办法提前预知利空消息。2010年11月12日的时候，如手上仓位比较重的，包括基金、私募等机构，它们不可能快速砍仓，砍仓也砍不出来，短期内高价格区域也没有对手盘。但股指期货的合约金额很大，成交金额也比较大，大概100手的话即1亿元左右，就很容易成交。不论后市怎样，股指期货先利用股指期货对冲风险再说。也就是说用股指期货对冲突发利空风险是可行的，这是股指期货第二种作用。第三种情况，例如长期看某个公司，但是又担心股指下跌带来的系统性风险。股指期货看好公司的业绩增速、行业背景、估值空间和确定性等行业和个股分析的基本要素。同时又知道股指要跌，但不能确定股票哪天涨股指哪天跌。为了防止现货的仓位成为裸仓承担指数下跌的系统性风险，应不断加仓现货，匹配相应的合约金额的期指做空。这是期限配置的主动性对冲，事先规避风险的投资行为。例如重仓中国联通（600050），同时期指建1：1的空仓。