股票交易机制有哪些?

股票交易机制有哪些?市场流动性的高低与市场效率密切相关，股票交易市场效率的定义一般集中在交易机制中价格能够最终反映全部信息这一点上。但是，股票交易在此前的任一点，如果价格反映了全部公开信息，那么一般来说价格至少是半强有效的。对于知情与非知情可能同时满足该条件，但是股票交易价格向完全信息水平移动的速度可能却有很大差异。如果信息的引入速度是重要的，有利于此的因素导致的市场行为并不如所期望的那样明显。另外，价格调整的速度取决于信息性交易的程度，信息性交易越大，引入信息的速度就越快。但是股票交易信息收集和信息性交易规模显然取决于这些活动的收益，而这些又转化为不知情交易商的损失。因此，减少不知情交易商交易成本和提高价格有效性两个目标存在冲突。

解决这一问题的方法是从长期角度考察市场效率如何影响社会总收益，对于两者之间的联系是市场微观结构理论研究的重要方向。因为市场效率减少了公司的资本成本，这似乎股票交易直接有利于社会总福利的提升。如果市场价格能够更快、更准确地反映资产的真实价值，那么可以认为资本的分配将能够更好地反映其最佳作用。但是我们对最优市场效率的计算方法并不很清楚，因为股票交易这取决于不知情交易商的损失和市场参与之间的平衡。同时，市场微观结构理论没有很好地建立市场和经济行为之间的一般均衡关系，因此市场的最优设计还有待于进一步研究。