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收益率曲线的形状取决于什么?收益率曲线形状影响因素

日期:2019-11-30 11:20:39 来源:互联网
    收益率曲线的形状取决于什么?收益率曲线形状影响因素。收益曲线是一种估计持有成本的方法。正常情况下持有成本为正数,此时收益曲线是向上弯曲;如果收益曲线向下弯曲,收益率曲线则持有成本为负数。收益曲线向下弯曲。收益率曲线则表示短期利率大于长期利率.因此融资购买国库券的成本超过持有国库券的收益,收益率曲线投资人舍现货而就期货,期货市场的价格应当高于现货市场。反之,收益曲线向上弯曲,收益率曲线表示长期利率高于短期利率,收益率曲线在持有国库券的收益高于融资购买国库券的成本的情况F,投资人宁可持有国库券而舍期货,收益率曲线此时期货价格应当低于现货价格。
    在了解持有成本的概念后,应该知道如何决定期货与现货的相对价格关系。收益率曲线当持有成本为正数时,亦即持有金融产品的利率超过融资购买该金融产品的利息(通常以附买回利率计算),收益率曲线则期货价格低于现货价格;反之,收益率曲线当持有成本为负数时,收益率曲线期货价格高于现货。
 
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