ltcm之殇

日期：2019-04-25 15:06:48 来源：互联网

ltcm之殇，ltcm失败的原因。显而易见的是，LTCM引以自傲的模型里，并没有把突发事件的因素考虑进去，例如亚洲危机的爆发和俄罗斯卢布的崩溃。ltcm换句话说，突发事件的风险几乎不可能进行定量分析，而不管计算机是多么的尖端，火箭科学家又是多么的聪明。

此外，据(华尔街杂志)报道，LTCM似乎已经越过了它赖以成名的债券套利投资，进入了买卖接管公司股票的领域。到1998年6月30日止，LTCM已经拥有76家公司价值约L,亿美元的股票，这是以它向SEC提交的报告来统计的。ltcm在它的股票投资中，主要是将要被接管的公司，例如“Teleport通讯集团”和“废品管理公司”都是即将同“美国废品公司”合并的。SEC收到的报告显然不包括LTCM巨大的股票衍生品部位。ltcm涉及到兼并和收购套利的基金通常会购买被收购公司(目标公司)的股票，并卖空收购方(猎手公司)的股票。LTCM所持有的同接管无关的股票还包括“戴尔(Dell)计算机”、"Bear Steams"和Revlon公司。有关资料显示，LTCM在股票、认股权、期权、可转换股票上和无表决权的股份上均有大量投资。

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