第一章 黄金投资基础知识
第二节：全球黄金市场的发展历程与现状
（二）全球黄金市场的现状
二、苏黎世黄金市场
1、监管机构：瑞士黄金市场的监管单位是公私合股的瑞士中央银行部门，瑞士国民银行（http://www.snb.ch/e/index3.html）。
2、相关自律组织：由瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行协议设立的苏黎世黄金总库。
3、管理法规：
（1）瑞士国民银行金银储备管理的法规。
（2）苏黎世黄金总库组织与瑞士国民银行制定瑞士苏黎世黄金交易市场的管理规则、章
程及配套法规。
4、市场特点：
（1）瑞士黄金市场的基础是瑞士的私人银行体系和辅助性黄金服务体系，为黄金经营提
供了一个自由保密的环境。
（2）苏黎世黄金交易市场以三大银行为骨干，以民间私营黄金投资交易为基础，并且和
私人银行业务结合运行。苏黎世黄金市场是现货无形市场，是世界上最大的金币市
场和私人投资市场。
（3）瑞士黄金交易系统具有最大的包容性，是私人投资黄金及理财的主要场所，也是东
西方黄金交融的场所。南非、前苏联和社会主义阵营国家的大部分黄金通过苏黎世
黄金市场和西方交易。
（4）瑞士不仅是世界上新增黄金的最大中转站，也是世界上最大的私人黄金的存储与借贷中心。
5、市场规模：
（1）货币性黄金由瑞士中央银行管理，其保有规模约一千二百多吨（2006年9月数据）。
（2）苏黎世黄金交易所是兼容金融性黄金和商品性黄金交易的机构，并且是黄金金融投
资，特别是世界私人黄金投资最大的市场。每年瑞士进口的黄金约1200-1400吨，
同时每年约有1000-1200吨黄金出口。其黄金的主要来源为南非和俄罗斯等国。
（3）瑞士的黄金制造业和工业需求量每年在150吨左右波动。
6、苏黎世黄金市场的管理模式：
（1）瑞士的黄金体系是一种开放式自由交易的市场运行体系。政府部门由中央银行，
即瑞士国民银行（SNB）行使管理职能，主要负责储备货币黄金的管理与运作，协
助商业银行和钟表首饰业协会，管理黄金交易所和黄金产品制造业。
（2）瑞士国民银行管理储备货币黄金并负责经营管理，根据瑞士政府授权从事官方黄金
的买卖。
（3）苏黎世的黄金交易所主要由瑞士三大商业私人银行，即瑞士银行、瑞士联合银行、
瑞士信贷银行为主导，通过苏黎世黄金总库制定自律规则管理。其交易单位为99.5
％金，交割日期为现货当日，期货合约为到期日后的几个交易日，交割地点为苏黎
世的黄金库或其他指定保管库，交易价格无涨跌停板限制。交易时间当地时间周一
至周五的9:30－12:00和14:00—16:00，报价时间3:30－11:00和13:00－15:00。
（4）与其他黄金交易所不同，苏黎世黄金市场黄金交易一概三家商业银行代理、结算。
他们不但代理客户交易，而且开展自营直接参与黄金交易，并提供优良安全的保险
柜和黄金账户。投资者将所购买的黄金存入此账户后，账户所有人可提取金条或金
币。投资者付款后，银行给顾客开据“黄金购买证明单”，注明黄金的数量、价格、
成色、费用及价款，且免缴捐税。苏黎世黄金市场没有金价定盘制度。
（5）瑞士三大银行也是全球从事黄金业务的综合银行，具有从事贵金属交易系统配套设
施和条件，以瑞士联合银行为例（UBS），UBS1996年合并时曾是世界上最大的银行。
它在稀贵金属方面有6个方面的业务：稀贵金属储备；交易结算，医疗器械（牙、
心脏起搏器等），钟表（瑞士85％金表壳）、珠宝，电器元件，稀贵金属提纯。
它能为客户提供一条龙服务。有自己的年处理500吨金的大型冶炼精炼厂，有装甲
车和密封非装甲车提供运输，有销售、结算、加工（表壳、珠宝、医疗器械、电子
元件），有高水平的回收提纯和雄厚的资产实力保证一条龙服务。UBS实施会员制交
易管理，会员按相应的章程和规则从事交易。
（6）对于黄金加工制造业，其管理由行业协会和商会自律管理，直接和黄金交易所挂钩。
黄金交易方面按会员制由三大商业银行代理、结算。钟表、首饰、电子元件等按照
商品规律经营管理。
