情景分析的基本原则

情景分析确实不必局限于最理想情景和最差情景。在最常见的形态下，情景分析风险资产的价值可以按多种不同情景进行计算，这些情景在宏观经济和特定资产的变量等方面有不同的假设。情景分析灵敏度分析的基本原理非常简单，它在具体运用中包含四个关键性构成要素：·情景分析确定情景分析依赖于哪些因素：这些因素的范围非常广泛，对汽车制造商而言包括宏观经济状况，对消费品公司来说包括竞争对手的反应，而电话公司则包括监管机构的行为。总的来说，分析师应关注决定资产价值的两三个最关键因素，而后，围绕这些因素构建相应的情景。·

确定对每个因素需要分析的情景数量：尽管更多的情景可能更符合实际情况，可以提高分析的可行性，但是从资产现金流角度收集信息并区分不同情景显然会增加分析的难度。因此，假如我们分析的是5种情景，而不是15种情景，那么，估算在各种情景下的现金流自然会容易得多。至于到底需要考虑多少种情景，情景分析取决于各种情况之间的差异度，以及分析师在每种情况下预测现金流的准确程度。