股权结构什么意思?

日期:2021-10-13 11:08:14 来源:互联网

股权结构与公司控制权市场具有非常紧密的联系。股权结构什么意思?这主要表现在以下方面:第一,股权分散,对收购兼并非常有利。因为股权结构分散的股权结构往往意味着上市公司由控股股东或大股东所控制的情形较小,收购者极易标价成功。股权结构这也是在英、美两国收购兼并作为一种重要的公司治理机制被企业界普遍使用的原因。但还有一个重要因素是,英、美两国资本市场的成熟、透明和高效为收购机制作用的发挥提供了坚实的平台。第二,在股权高度集中即拥有绝对控股股东的情况下,收购兼并则比较困难。

Stulz认为,经理所持股份比例越大,则收购方标价收购该公司获得的成功性越小。在收购成功的情况下,收购者需要额外支付的金额也越大。这表明控股股东对收购兼并的抵制心态。第三,在公司拥有相对控股股东的情况下,情况则变得复杂。对于原来并不是公司股东的外部接管者而言,相对控股股东无疑会对接管产生敌意。但是,如果股权结构接管者是公司相对控股股东自己,则可能有利于其接管成功。因为一方面接管者自己有了不少公司股权,只要再获取另外一部分股权,便可以接管成功,这样就减少了接管的成本;另一面,股权结构接管者作为大股东之一,股权结构对目标公司的信息比较了解,这有利于接管的成功。

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