公司财务学发展前景

公司财务学发展前景在20世纪初以前，公司财务学一直被认为是微观经济理论的应用学科，公司财务学是经济学的一个分支。直到1897年托马斯·格林（Thomas L. Green）出版了《公司财务》一书后，公司财务学才逐渐从微观经济学中分离出来，成为一门独立的学科。

它的发展大致经历了如下几个阶段：（一）初创调整期（20世纪初至20世纪30年代）20世纪初，西方发达的工业化国家先后进入垄断阶段。而后，公司财务学又在20世纪20年代末暴发了经济危机。因此，在这一阶段公司财务学的注意力从如何利用普通股、债券和其他有价证券来公司财务学筹集资金及财务制度的研究等问题逐渐向国家加强对微观经济活动干预方面转移，重点研究如何维持企业生存，如企业的流动性、破产、清偿、合并等，对公司财务学的发展起了巨大的推动作用。在这一阶段，公司财务学的研究特点是描述性的，公司财务学即侧重于对企业现状的归纳和解释，同时从企业的外部利益者（如债权人）公司财务学的角度来研究财务问题。（二）过渡期（20世纪40年代至20世纪50年代）在这一阶段，公司财务学的研究方法逐渐由描述法转向分析法，从企业内部决策的角度，公司财务学围绕企业利润、股票价值最大化来研究财务问题，并把一些数学模型引入公司财务中。同时，公司财务学随着投资项目选择方法的出现，公司财务学开始注意资本的合理利用，研究领域也扩展到现金和存货管理、资本结构和股息政策等问题。这一时期，公司内部的财务决策被认为是公司财务管理的最重要的问题，而与资金筹集有关的事项已经退居到第二位。各种计量模型逐渐运用到存货、应收账款、固定资产等项目上。此时，财务分析、财务计划、财务控制等都得到了广泛应用。（三）成熟期（20世纪50年代后期至20世纪70年代）这一时期是西方经济发展的黄金时期，公司财务学随着第三次科技革命的兴起和发展，公司财务中应用了电子计算机等先进的方法和手段，财务分析方法向精确化发展，开始了对风险和回报率的关系和资本结构等重大问题的研究，公司财务学取得了一系列重要成果；研究方法也从定性向定量转化，如这一阶段出现了“投资组合理论”“资本市场理论”“资本资产定价模型”及“期权价格模型”等。