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外源融资包括什么?

日期:2021-04-06 12:45:12 来源:互联网

外源融资包括什么?外部融资需求和增长显然是相关的。其他条件外源融资不变时,外源融资销售收入或资产增长率越高,外部融资需求越高。在上一部分,我们使用了给定的增长率,然后确定了支撑这一增长所需的外部融资需求量。在这一部分,我们外源融资稍做转变。我们将假设企业的融资政策是给定的,然后考察融资政策和企业因新增投资而增长的能力之间的关系。我们再次强调,我们关注增长并非因为增长是一个恰当的目标;相反,出于我们的目的,增长仅仅只是考察投融资决策之间相互作用的一个便利手段。实际上,我们假设将增长作为计划的基础只是计划制订过程中高度汇总的反映。

我们首先要做的是建立外部融资需求和增长之间的关系。为此,如表3-6所示,我们引进了Hoffman公司简化外源融资的外源融资利润表和资产负债表。注意我们通过将短期债务和长期债务合并为一个总的数据而简化了资产负债表。实际上,我们假设流动负债不会随销售收入的增长而产生变化。外源融资这一假设并不像听起来那么严格。如果任何流动负债(如应收账款)随销售收入变化而变化,我们可以假设这样的外源融资账户已从流动资产中抵消了。我们还将继续结合利润表中的折旧、利息和成本。

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