公司流动资产增加说明了什么?

公司流动资产增加说明了什么?关于流动资产，弹性的短期公司流动资产财务政策公司流动资产包括以下行为：（1）持有大量现金余额和有价证券；（2）在存货上大量投资；（3）放宽信用政策，将导致应收账款水平的提高。公司流动资产紧缩的短期财务政策恰恰相反：（1）保持低的现金余额并很少投资于有价证券；（2）在存货上投资较少；（3）允许少许甚至禁止赊销，从而最小化应收账款。为了确定在短期资产上的最优投资水平，需要识别不同短期融资政策的不同成本，其目标公司流动资产在紧缩政策的成本和弹性政策的成本之间权衡，以实现最优的折中。流动资产的持有数量在弹性的短期财务政策下最高，在紧缩的政策下最低。因此，公司流动资产弹性的短期财务政策花费较大，因为它们需要在现金、有价证券、存货以及应收账款上进行大量投资。然而，我们预期当采用弹性政策时，未来现金流入会更高。例如，公司流动资产给客户提供宽松融资的信用政策能刺激销售。手中（“在货架上”）持有的大量产成品能保证发货服务的快速进行，因此会增加销售额。相似地，大量的原材料存货可以减少因存货短缺而引起的生产中断。

更紧缩的短期财务政策可能会使未来的销售额低于采用弹性财务政策时所能达到的水平。在弹性营运资本政策下，公司流动资产向客户收取更高的价格也是有可能的。顾客或许愿意为弹性政策所带来的更快的发货服务和更宽松的信用政策支付更高的价格。流动资产管理可以被看作随着投资水平的上升和下降而产生的不同成本之间的权衡。随着在流动资产上的投资水平的增加而上升的成本被称为持有成本（carryingcost）。公司在其流动资产上投资越多，公司流动资产持有成本就越高。随着在流动资产上的投资水平的上升而下降的成本被称作短缺成本（shortage cost）。一般来说，公司流动资产持有成本是与流动资产相关的机会成本。流动资产的报酬率与其他资产相比是非常低的。例如，美国国库券的报酬率平均约为3%～4%。这和公司总体上所想要达到的报酬率相比是非常低的。（美国国库券是现金和有价证券的重要组成部分。）