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资本市场包括哪些?什么是资本市场

日期:2019-01-09 10:11:13 来源:互联网
    资本市场包括哪些?什么是资本市场资本市场有效作为一种理论假说,其实证的检验其实很差。实证研究表明,即使资本市场是有效的,充其量只能达到半强式效率,没有任何证据表明资本市场能够达到强式效率。因此.我们承认市场的有效性,否认市场的完善性.说的就是这层意思。但是资本市场有效假说对公司理财意义非凡,具体表现在:在一个有效的资本市场上.市场价格能够充分反映相关的信息.资本市场是企业行为的校正器,股价综合反映了公司的业绩,资本市场股价的波动变化源于各种因素对公司业绩产生的有利与不利影响,管理者不能通过人为操纵改变股票的价值.
    因此,我们要重视市场对公司的估价;同时.在一个有效的资本市场上.所有需要资本的公司都在该市场上寻求成本较低的资源.竞争是充分的,使财务交易的公允性要比商品交易的公允性强.在该市场上,只能取得与投资风险相称的报酬,也就是与资本成本相同的报酬.购买与出售金融资产在理论上的交易净现值应当为零,因此理财主张公司在资本市场上主要从事筹资活动,并将其用到效率不高的商品商场上,赚取两者之间的差额,以获得正的净现值,这是增加股东财富的途径。也就是说,资本市场公司在筹资项目上很难获得正的净现值.而在投资项目上容易获得正的净现。并且进一步说,公司应当在内部经营资产投资项目上容易赚取正的净现值,而在外部金融资产投资项目上,可利用资本市场不完善的缺点寻找到暂时被低估的金融资产(证券)进行投资,以此作为调节现金余缺的工具.而不是主要的盈利工具。
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