公司分析之如何判断一家公司业绩的好坏
日期：2017-05-13 10:17:19 来源：互联网
最近是一季报多发的季节，有的股票因为业绩的反转造成股票的暴涨暴跌，这不得不使我们特别关注一下业绩的好坏，但是如何判断出一家公司业绩的好坏呢?对于业绩好坏的判断可以从三个方面着手。
一、看市盈率、每股收益和每股净资产
首先我们要知道这些资料在那里可以查到，在行情软件的F10资料中，这些都可以查到。其次我们来看市盈率是什么含义。市盈率表示股票的每股市价与每股收益的比率，市场上常用的都是静态市盈率。如果该股的市盈率过高就存在泡沫，有可能被高估。最后利用市盈率比较同一行业的公司，找出能够持续经营获利的公司。最后，往年的业绩也要作为参考。连续亏损的公司出现风险的机会更大。
二、看公司承诺
有些公司的战略计划或者分红计划都会提出3-5年的业绩目标。比如：三聚环保就制定了2016-2020年的五年计划，每年的业绩增长都要达到30%之上;利亚德未来三年计划是2016-2018年三年内保持收入60%的增长，到2018年实现收入百亿元。2016年收入40亿，利润是5-7亿。
从这些层诺中辨别业绩好坏可以看两点：1、公司诚信度。2、行业发展空间。如何这两样都符合那么业绩承诺就是可信的，上面两家公司都符合，利亚德最近几年的年报都有提出下一年的业绩报告，也都超额完成。公司诚信度越高，业绩预期也越保守。上述三聚环保的2016年的实际增长为100%，完成了利润目标的接近上限。
三、看公司公开的数据
如果上市企业的公司业务单纯，而且公开透明，那么估算起来就比较简单，同时遵守保守原则。很多公司的产品只有一类或者几类，价格可以从公开的渠道中查询，就可以根据产量以及以往的净利率来估算出本年度的利润空间。下面以赣锋锂业为例。
1、主营产品：碳酸锂电、氢氧锂电以及金属锂电。是锂电池中的佼佼者。这三块的收入构成收入的主要部分。第一个碳酸锂的产能在2.2万吨。根据16年产品价格变化，由17万/吨变为13万/吨。而今年同行业又增加新产能7.9吨(赣锋1.5万、肥城2万、瑞福2万、江特0.6万、斯太尔1.8万)，很大可能出现产能过剩的情况，此块收入按照保守原则来看，为2万吨，价格按照10万/吨计算，共计收入为20亿元。第二个氢氧化锂产能是1.2万吨，价格较为稳定，按照现在的价格16万/吨计算，共计收入为19.2亿元。第三个金属锂的产能为0.15万吨。16年价格涨到80元/吨。按照保守的价格16万/吨计算，收入为10亿元。这三项锂电的收入合计为49.2亿元。按照三季度的净利率24%计算，净利润是11.8亿元。
2、其他。三元前驱动产能为4500吨。按照销量来看约有3000吨，目前价格是7.5万/吨，收入为2亿多元。净利率为35%，可以获利7000多万元。还有持有的澳大利亚的RIM公司43.1%股权。 有包销合同供应赣锋40万吨的锂精矿。保守按照20万吨计算，当前价格是900美金/吨，营收为12亿元，参照天齐锂业的50%的净利率，再考虑考虑碳酸锂的价格下调，净利率降到30%。利润为3.6亿元，按照持股比例可以分到1.5亿元。
综合上面的预估利润为14.5亿元。鉴于价格的波动核心数据无法精准计算，所以保守估计赣锋锂业全年利润为10亿元，同比增长54%，如果最终完成，那么股价就还有成长空间。
