卫星石化股票行情

日期:2018-03-14 10:14:45 来源:互联网
    卫星石化于3 月12 日发布2017 年年报,卫星石化股票实现营收81.88 亿元,卫星石化股票同比增长52.9%,卫星石化股票实现净利9.42 亿元,同比增长202.5%,业绩符合预期。按照10.64亿股的总股本计算,对应EPS 为0.89 元。其中2017Q4 净利为2.47 亿元,同比增长16.4%。公司拟每10 股派0.88 元(含税)。我们预计公司2018-2020 年EPS 分别为1.22/1.81/2.30 元,维持“增持”评级。
丙烯酸及酯景气回升带动业绩增长,节后产品景气进一步上行
    报告期内公司主导产品丙烯酸及酯产销平稳,行业景气改善,根据百川资讯,以华东市场为例,2017 年丙烯酸/丙烯酸丁酯均价分别为8410/9890 元/吨,同比上涨30.8%/30.9%,该业务实现营收52.8 亿元,同比增长32.1%,毛利率提升2.4pct 至24.4%。根据金联创资讯,3 月以来海外多套装置关停或遭遇不可能抗力,出口订单显著增长,目前丙烯酸/丙烯酸华东市场价分别为8400/10200 元/吨,节后涨幅分别为12%/13%,产品盈利显著改善。
PDH 盈利改善及聚丙烯投产助益业绩,供暖结束价差回升显著
    我们测算2017 年丙烯-丙烷价差同比基本持平,公司PDH 装置开工率提升(年报),聚丙烯装置贡献全年产能(2016 年10 月投产),带动公司销量提升20.1%至108.8 万吨,(聚)丙烯业务实现营收18.42 亿元,同比增200.6%,毛利率提升5.3pct 至22.7%。子公司卫星能源实现净利2.89 亿元,同比增78.4%。近期伴随供暖需求逐步回落,根据金银岛数据,目前华东丙烷冷冻货CFR 报价463 美元/吨,较2017 年底高点下跌23.7%,PDH 装置盈利预计显著改善。
SAP 业务转好,乳液营收扩大,颜料中间体平稳
    报告期内公司SAP 方面客户拓展带动销量提升,实现营收0.63 亿元,同比增19.2%,毛利率提升15.5pct 至0.8%;高分子乳液/颜料中间体分别实现营收5.21/1.23 亿元,同比变动55%/-8%,毛利率变动-4.1/0.3pct 至32.6%/44.4%。
拟设立美国合资公司,锁定乙烷资源
    公司于3 月12 日公告拟与SUNOCO 公司共同设立合资公司运营乙烷出口设施,合资公司总投资6.3 亿美元,其中美国卫星占47%。我们认为合资公司设立有助于锁定乙烷资源,强化原料供应优势,保障125 万吨/年乙烯项目顺利推进。
维持“增持”评级
    卫星石化传统业务丙烯酸及酯竞争优势突出,行业高景气延续;公司近年来持续拓展产业链,PDH 业务进展及盈利情况良好,SAP 等高附加值产品进口替代前景广阔;乙烷裂解等新兴业务成长前景明确。我们预计公司2018-2020 年EPS 分别为1.22/1.81/2.30 元,维持“增持”评级。
卫星石化股票行情:
    卫星石化(002648),已连续上涨3天,近期的平均成本为17.50元,股价在成本下方运行。空头行情中,目前正处于反弹阶段,投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值较高;近期的平均成本为17.50元,股价在成本下方运行。
卫星石化股票分析:
    空头行情中,目前正处于反弹阶段,投资者可适当关注;近5日内该股资金总体呈流出状态。据统计,近10日内主力集中了一定的筹码,呈中度控盘状态;主力机构持仓量增加929.38万股,其中基金数没有增加,主力净增仓1家,有一定的中长期投资价值;近期该股消息面总体多空平衡,没有较强的利好或利空趋势;近10日来该行业走势不明显,接近大盘。最近120个交易日,机构评级以增持为主,认为该行业有一定投资价值;该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值较高。更新时间:2018-3-14 10:22
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