昨日，一则有关新能源汽车补贴退坡的传闻，引发了新能源汽车板块集体重挫。锂电池板块和客车板块受到重创，长园集团(17.080, 0.00, 0.00%)、盐湖股份(13.940, 0.00, 0.00%)、先导智能(70.640, 0.00, 0.00%)、金龙汽车(13.590, 0.00, 0.00%)等股票纷纷跌停，宇通客车(24.640, 0.00, 0.00%)下跌7.19%，比亚迪(63.960, 0.00, 0.00%)下跌5.94%。
国金证券(10.930, 0.00, 0.00%)研报认为，市场传闻的补贴退坡版本可能是最坏的情况，实际情况未必如此。另外，补贴大幅退坡40%也未必是一刀切，可能跟车辆性能有关，分档下调标准。分析认为，该事件对行业的影响不大，龙头企业有望强者恒强。
多家车企人士也向记者表示，即使补贴做出较大幅度的调整，对龙头企业的影响可能并不大。政策调整只会淘汰掉一批靠补贴为生的边缘企业，优质企业则可以通过提升技术标准进一步扩大市场占有率。
宇通客车今年1月至10月累计销售4.67万辆车，其中新能源客车累计销量约1.11万辆。市场分析人士表示，整体而言，10月宇通单月新能源客车销售是正增长，但上半年受新能源补贴政策调整影响，总体销量有所下滑，根据现有订单情况，预计后面的销售总量同比将实现增长。
“目前我们销量占市场份额的25%，预计四季度同比还会有所增长。”面对新能源补贴下滑的传闻，宇通客车证券办人士回应：“目前传闻也不全面，如果补贴下滑，绝对额上与之前相比，可能对企业影响更小。”
该人士还补充道：“即使今年年底做出调整，这也符合国家扶优扶强的政策。考虑到客车行业产品质量参差不齐，相信后期确定的文件里会在技术指标上提高标准。如果有新的调整，我们一定是第一批应对的车企。不仅仅是为了达到标准，我们本身也在挑战自己的技术瓶颈，不断提高自身技术标准。或许新的调整政策出来，我们已经可以有车在卖了。所以长期来看，这对优质企业来说是件好事。”
比亚迪相关人士也对记者表示：“即使出现市场所传补贴退坡40%，对我们影响也不是很大。从绝对额来看，影响也小很多了。”
从二级市场看，补贴大幅退坡的消息对中游锂电池企业也带来不小的影响。“其实今年年初，新能源客车已经出现了结构性过剩的苗头，同样的，动力电池低端产能严重过剩、高端产能不足的问题也一直存在，只是随着补贴政策的进一步调整，市场终于有所觉察，锂电池板块的调整是可以预见的。” 逐熹投资合伙人叶宇宏对记者表示。
据了解，进入四季度，不少国内电池企业正在安排减产，集中精力去库存。根据高工产研锂电研究所（GGII）的调研数据，今年前三个季度，国内动力电池产量分别为6.42Gwh、11.97Gwh、13.25Gwh，而对应装机量数据分别为1.27Gwh、4.5Gwh、8.9Gwh。去除补电车、储能、换电等环节对装机量数据的影响，前三季度国内动力电池存在较大库存。
“电池企业前两年野蛮生长，整个市场产能过剩，但后面肯定是随着技术的提升，看谁的产品更好，市场占有率就越高，普通的电池企业将会被淘汰。” 国轩高科(29.380, 0.00, 0.00%)内部人士对记者表示，对于一个新兴行业，国家开始会大力支持，等技术、市场培育起来后，会逐步减少补贴，继而慢慢往技术、性能方面去引导，电池板块也是一个道理。未来的方向一定是谁的技术更好，竞争力和市场占有率就更高。
在新年以来的2个交易日中，新能源汽车(爱基,净值,资讯)投资主题整体表现不俗，《证券日报》市场研究中心根据同花顺(71.67 -1.21%,买入)数据统计显示，在相关概念股中，开年以来涨幅超过5%有26只，其中，佳电股份(14.39 -3.16%,买入)、鸿利智汇(12.35 +0.82%,买入)、上海普天(36.10 +6.93%,买入)、当升科技(48.17 +1.33%,买入)、中国汽研(11.89 +1.80%,买入)等概念股涨幅居前。
对此，分析人士表示，近期新能源汽车产业链整体的不俗表现，主要归结于政策面、基本面、市场面三方面支撑，且板块的后市表现仍值得期待。
具体来看，政策面，2016年年底，四部委联合下发《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，调整完善推广应用补贴政策。补贴新政的落地对2017年新能源汽车行业将形成重大利好，在经历过2016年年初的“骗补”风波后，新政策的发布将倒逼行业进步，而其中技术过硬且有产品积淀的龙头企业在行业内的集中度将得到有效提升，对行业内优质上市公司形成显著利好支撑。
基本面上，根据工信部数据显示，2016年前11个月，我国新能源(10.75 +0.47%,买入)汽车销量达到40.2万辆，同比增长60.4%，维持高速发展态势。而展望2017年，行业补贴新政的指引下，行业将在更为健康的环境下维持快速增长，根据机构预测，今年我国新能源汽车销量有望突破70万辆，同比增速超过50%。从上市公司的角度看，2016年度相关上市公司也普遍实现不俗的业绩表现，截至本周三，预计2016年度业绩实现翻番的公司便达到18家，在年报披露工作即将展开的背景下，优异的业绩表现将增加行业整体的关注度。
市场面上，较长时间内的低迷表现，使得行业部分绩优白马股投资价值显现，并于近期受到市场主力资金的追捧。据统计显示，开年前两个交易日，相关概念股中有54只累计大单资金净流入超过千万元，其中，上汽集团(24.01 -1.15%,买入)(15737.97万元)、中天科技(10.95 -0.90%,买入)(13017.98万元)、中航光电(39.44 +2.04%,买入)(12714.77万元)、亨通光电(19.55 -0.71%,买入)(12711.34万元)、长安汽车(15.20 -0.59%,买入)(12257.99万元)等个股大单资金净流入均超过亿元。
对于产业链相关个股的后市投资机会，《证券日报》市场研究中心通过梳理近30日机构观点发现，在近期有86只新能源汽车产业链相关个股获得机构给予“买入”评级，其中获得4家或4家以上机构看好的个股有19只，根据所属行业划分，上述19只个股可分为三领域，具体来看：新能源整车方面，包括上汽集团、宇通客车(19.52 -0.05%,买入)、江淮汽车(11.97 -0.33%,买入)、福田汽车(3.25 +0.00%,买入)、长城汽车(10.93 -0.64%,买入);核心零部件方面，包括亿纬锂能(30.44 -1.49%,买入)、骆驼股份(17.22 -1.32%,买入)、拓普集团(29.36 -1.01%,买入)、方正电机(24.27 -1.42%,买入)、万里扬(15.46 +0.06%,买入)、三友化工(9.76 -1.51%,买入)、银轮股份(9.40 -2.39%,买入)、双林股份(34 停牌,买入)、欣旺达(13.6 停牌,买入);充电桩领域，包括中天科技、国轩高科(32.76 -0.21%,买入)、亨通光电、合康新能(8.66 -1.37%,买入)、许继电气(18.51 -1.65%,买入)。更新时间：2017-11-16 9：26
