投资组合管理理论及应用(第二版)

作者简介：

    小詹姆斯 L.法雷尔（James L.Farrell，Jr.）美国注册财务分析师、法雷尔韦克全球投资管理有限公司董事长、纽约大学副教授，有25年的证券分析经验。担任多家金融机构的证券经理以及金融定量研究所所长。撰写并出版了投资组合管理领域的大量著作。

    乔寅峰教授（博士生导师）1962年比业于南开大学数学系，后在母亲任教至今。1983-1985年作为中加管理教育交流项目（CCEMP）中方首位参与者，赴加拿大YORK大学进修企业管理。1988年晋升为教授，1997年任博士生导师。1986-1994年曾任南开大学管理系副主任，创办中法管理干部高级培训中心。现兼任天津市系统工程学会副事长等职。

目录：

迎接管理创新时代的到来
译者简介
译者序
前言
第一篇 引论 1
第1章 投资组合管理的系统方法 3
1.1 引言 3
1.2 投资经理 3
1.3 变化的动力 4
1.4 理论和应用 4
1.5 数据库 5
1.6 分析工具 5
1.7 参与者 6
1.8 资产类型 7
1.9 风险－回报率相互替换 8
1.10 市场有效性 9
1.11 结论 10
参考文献 10

.练习题 11
第二篇 投资组合的构建和分析 13
第 2章 投资组合的构建 15
2.1 引言 15
2.2 投资组合的构建过程 15
2.3 马考维茨模型 16
2.4 有效的概念 17
2.5 证券和投资组合的回报率 17
2.5.1 风险的度量 19
2.5.2 投资组合内的风险 20
2.5.3 多样化 21
2.5.4 证券的相关性与投资组合的
风险 22
2.5.5 增加证券以消减风险 23
2.5.6 系统风险和可消除的风险 24
2.6 权重的改变与投资组合的风险－回报率的关系 26
2.7 卖空 27
2.8 模型要求的输入 29
2.9 资产配置 30
2.9.1 资产类型的风险－回报率特性 30
2.9.2 生成有效的前沿 31
2.9.3 回避风险 34
2.9.4 扩充资产类型 35
2.9.5 世界市场投资组合 37
2.10 结论 38
附录2A 选择有效的投资组合 38
参考文献 40
练习题 41
第 3章 资本市场理论和投资组合应用分析 43
3.1 引言 43
3.2 资本资产定价模型的假设与含义 43
3.2.1 借入与贷出 44
3.2.2 资本市场直线 46
3.3 证券市场直线/资本资产定价模型 47
3.3.1 风险和回报率的关系 48
3.3.2 证券的低估与高估 49
3.3.3 实证检验 50
3.4 修正的资本资产定价模型 52
3.4.1 税负调整 52
3.4.2 市场组合的作用 54
3.5 单指数模型 55
3.5.1 衡量风险与回报率 57
3.5.2 单指数模型的应用 58
3.5.3 分析投资组合的风险和回报率 59
3.5.4 投资组合实用分析 59
3.6 基本属性 62
3.6.1 b的测量 64
3.6.2 基础的b 65
3.6.3 预测b 66
3.7 结论 67
参考文献 67
练习题 69
第 4章 套利定价理论和多指数模型 72
4.1 引言 72
4.2 套利定价理论 73
4.2.1 套利定价理论模型 73
4.2.2 套利过程 74
4.2.3 超市场因素 75
4.2.4 定价关系 76
4.2.5 证券估值 77
4.2.6 套利过程 77
4.2.7 均衡模型的比较 78
4.3 多指数投资组合分析 79
4.3.1 多指数模型 79
4.3.2 风险和回报率的度量 80
4.3.3 多指数模型的应用 81
4.3.4 合成的属性模型 83
4.4 应用投资组合分析 84
4.5 投资组合的风险和回报率分析 86
4.5.1 有效前沿的生成 87
4.5.2 投资组合选择模型的检验 88
4.6 结论 89
附录4A 将资本资产定价模型和套利定价
理论联系起来 90
附录4B 相关的指数转化为不相关的
指数 92
参考文献 93
练习题 94
第三篇 证券估值和风险分析 97
第 5章 债券估值和风险分析 99
5.1 引言 99
5.2 估值理论 99
5.2.1 永续年金的估值 100
5.2.2 债券估值 100
5.2.3 债券定价定理 104
5.3 久期 104
5.4 凸性 108
5.4.1 凸性调整 108
5.4.2 凸性的决定因素 110
5.4.3 凸性分析的应用 111
5.5 再投资率风险 112
5.5.1 再投资风险控制 113
5.5.2 免疫 114