非系统风险是指

日期：2019-03-08 14:28:54 来源：互联网

非系统风险。非系统风险包括企业风险和财务风险。 1.企业风险这是指证券发行企业获利能力的变动，使证券投资者的收益受到损失。例如，某公司无力维持其盈利不断增长或稳定购买该公司的证券风险自然要大些。企业风险是随着企业经营状况的变化而变化的，缺乏稳定的经营状况，竞争能力不强，自然减少盈利进而影响股利.这种关系恰似数学中的函数关系.因此，有人称企业风险是企业经营状况的函数。企业风险可细分为外部和内部两种。非系统风险

外部企业风险是指由企业经营的经济环境和条件的变化所引起的风险。每一企业都存在着一系列的外部风险。比如，同行业企业之间相互竞争的影响，企业在竞争中所处的地位都在相当程度上决定着企业风险的大小。再如政府、社会倾向、技术发展的影响。政府的影响作用相当广泛，这一点在我国尤为突出，它可以影响企业的经营范围、增长速度、价格政策以及利润率等;社会倾向对企业也有一定的影响，例如，近年来人类日益珍惜生存环城，防止环境污染、保持生态平衡的呼声，对企业的经营活动、生产成本和利润都会产生一定的影响;技术发展对企业的影响更大，当代科:户技术飞速发展，新产品替代旧产品速度大大加快，新兴企业严重威协原有企业的生存。

内部企业风险主要取决于企业经营效率的高底，而经营效率又取决于管理能力和技术力量的强弱。强有力的管理可以出高效率，雄厚的技术力量可以不断开发出新产品。一个生命力强的企业，当老产品还处在成长期时，新产品的研制就已成功;老产品进入成熟期，新产品即开始试生产;待老产品进入衰退期，新产品已进入成长期.这样不断以新产品替代老产品，企业的竞争能力就强，风险自然就小些。如果不是这样，则内部企业风险就大.非系统风险

2.财务风险

这是指与公司进行融资所采取的方法相联系的风险。某企业的财务风险可以通过对该企业的资本结构进行分析而确定.比如，企业的固定费用(支付利息、本金或租金)对普通股东的收益影响很大。减少固定费用亦即减少财务风险。如果管理者决定不举俊，则可以完全避免财务风险。当然，完全不举债的企业是不存在的，只要举债融资就必然伴随一定的财务风险。企业的负债比率较低、获利能力强，其偿债能力越强.风险越少。另外还应注意，不同的证券所带来的财务风险程度不同。例如，优先股和普通股财务风险对它们的影响就不同.当公司无力清偿侦务而破产时，持有优先股的仗东有剩余财产分配的优先权，他们可收回优先股面值的全部或部分，而持有普通股的股东可能只收回部分或一文不名.这说明优先股股东比普通股股东所承担的财务风险小。非系统风险

全球证券投资理论相关阅读

买卖股票是属于什么样风险
股市曾流行过这样的说法：“做趋势的人多数死在震荡里；买卖股票做盘整的人多数死在趋势里；做短线的人多数死在暴拉里；有方法的人多数死在执行里；靠主观的人多数死在感觉里；没方法的人多数死在乱做里。......

投机者是风险偏好型吗
投机者是风险偏好型吗？投机者的分类。有利都要，寸步不让，股票市场上这种贪心的投机者并不少见。他们不想控制，投机者也不能够控制自己的贪欲。投机者每当股票价格上涨时，投机者他们总不肯果断地她出自己手中所持有的股票，投机者总......

无风险收益率
无风险收益率。通过以上说明和分析，可见CAPM是以市场的均衡关系为前提、以证券市场线为基础的.CAPM公式含有三项基本要素，即:无风险收益率、市场风险补偿和beta. 1.无风险收益率(risk-free rate) 预期收益率的起点是无风险收益率。实际上并不存在无风险的资产。以国库券作为无风险资产，主要是因为国库券不会有拖欠不还的风险.但是，投资于长期国库券，在利率上升时，也会遭受资本损失。由于在实践中不能找到一种真正的无风险收益率作为CAPM的依据，所以，国外主张采用长期国库券的利率。无风险收益率......

证券组合风险
在收益一定的前提下，投资者总是想尽量降低其投资的风险.现代证券组合理论说明的正是投资者如何通过证券组合达到减少风险的目的。现代证券组合理论的核心也在于:通过多样化投资，投资者可以降低其风险.下述的一个简单的例子说明了这一理论的核心。现假设有两家股份有限公司，分别为武器制造公司和旅游开发公司。前者是专门制造武器的公司，后者是专门经营旅游业的公司。显然，在和平时期，武器制造公司生意萧条，产品大童积压，利润剧降;而旅游开发公司则生意兴隆，盈利大幅度上升.在战争时期，情形则恰好相反。再假设，和平出现的概率为50%，战争出现的概率也为50%.且这两家公司股票的预期收益率如表......

证券组合的风险
证券组合的风险。在收益一定的前提下，投资者总是想尽量降低其投资的风险.现代证券组合理论说明的正是投资者如何通过证券组合达到减少风险的目的。现代证券组合理论的核心也在于:通过多样化投资，投资者可以降低其风险.下述的一个简单的例子说明了这一理论的核心。现假设有两家股份有限公司，分别为武器制造公司和旅游开发公司。前者是专门制造武器的公司，后者是专门经营旅游业的公司。证券组合的风险......