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证券的发行价格,确定证券发行价格

日期:2018-12-03 15:24:52 来源:互联网
    证券的发行价格,(一)股票发行价格的选择。股票的发行价格按照每股实际出售价格与票面注明金额之间的差异,通常分为溢价发行、平价发行和折价发行三种。    1.溢价发行    证券的发行价格,即以高于票面金额的价格发售股票,它能以相对少的股份筹到相对多的资本.按溢价发行时,滋价所得部分称为公司的“创业利润”,全部或部分地要转入公司的法定资本准备金、公积金或公益金,留待以后可转为股本。
    证券的发行价格,发行时溢价水平的高低确定可分为两种:一是时价发行,即股票的发行价格以当时股票市场上的价格水平为基准来确定。确定时价可以依据一个月股票交易市场的价格指数,以略低于市价5~10%的标准来衡世。欧美一些经营业绩一贯较好的公司多采用这种时价发行。另一种是中间价发行,即股票发行价格在面值与市价之间(一般接近净资产值)。
    2.平价发行
    证券的发行价格,即按与票面值相等的价格发行,亦称等价发行。有时还加上2一5%的发行费.不计入股本.但认购者实际购买的价格略高于票面额。
    平价发行时,一般都委托证券承销商代销。等价发行的作用是可以确定每一股份在公司占有的一定比例,而且发行价格不受市场行情波动的影响。但销博是否顺利,依赖承销商的推销能力与努力程度。所以按票面额发行一般适用于公司成立时的首次发行。私募发行也多采用平价,以降低成本。
    3.折价发行
    证券的发行价格,依照股票面额打个折扣发行,其折扣的大小,由发行者同承销商双方议定。折价发行一般国家很少采用,许多国家(包括我国)公司法都规定股票发行价格不得低于票面金额。
    (二)债券发行价格的选择
    证券的发行价格,债券在发行时,大都按面值发行。然而在实际生活中.因为债券利率的制订距离发行之日总有一定时间,通常是先决定债券年限与利率,然后再根据发行时的市场利率水平进行微调,由此导致了佼券大多实际以溢价或折价发行。证券的发行价格
 
 
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