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消极投资策略名词解释

日期:2021-11-26 09:28:44 来源:互联网

与简单型消极投资策略相比,消极投资策略名词解释指数型投资策略更强调严格遵循并尽可能模拟市场结构,通过消极投资策略跟踪一组股票数的整体业绩来设计投资组合。

(1)指数型投资策略的理论基础与实践基础。按照资本资产定价模型,在一个有效的市场中,“市场投资组合”为每个单位风险提供了最大的收益。从国外证券市场的实践来看,指数投资基金的收益水平总体上超过了消极投资策略非指数基金的收益水平,而这主要得益于两点:一是市场的高效性;二是成本较低。

(2)跟踪误差问题。消极投资策略复制的投资组合的波动不可能与选定的股票价格指数的波动完全一致。成分股的权数也会因为公司合并、股票拆细和发放股票红利、发行新股和股票回购等原因而变动,而复制的投资组合不能对这些自动调整,更不用说复制的投资组合中包含的股票数目少于指数的成分股了。所以,跟踪误差是难以避免的。

(3)加强指数法。基金管理人试图将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合,在消极投资策略盯住选定的股票指数的基础上作适当的主动性调整,这种股票投资策略被称为加强指数法。

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