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弱市选股安全第一 三策略或能奏效

日期:2012-07-27 00:00:00 来源:互联网
    
  从2010年11月11日最高点3186点,到今年1月25日收盘之时的2677点,在短短50余个交易日内,上证指数已然跌去了509点,跌幅高达16%——市场之弱,可谓一览无遗。

  “虽然我们仓位不重,但损失依然惨重,这波下跌杀伤力确实不小。”1月25日,重庆一家私募基金负责人向本报记者坦言。

  尽管覆巢之下,难有完卵,但弱市下如何选股才更安全之争仍然难以回避。

  “连绵下跌的弱市市况下,防守型选股策略无疑颇为重要。”东吴证券研究所所长助理寇建勋观点如斯。

  在寇看来,三个主要的防守选股策略是,选择逼近资产重组现金选择权价格的个股,如百联集团、路桥建设(600263)等;选择跌破增发价个股;以及选择产业资本增持个股。

  在跌破增发价个股方面,根据上证报资讯以及记者粗略统计,以已刊发证监会批准公告为限,已经有华菱钢铁(000932)、日照港(600017)、中国铝业(601600)和大唐发电(601991)等四家个股股价跌破其增发预案价的下限。例如,根据华菱钢铁此前公布的定向增发预案,其增发价下限为4.36元,但在二级市场,华菱钢铁股价在连续的震荡下跌之后,尽管昨日收涨1.09%,但收盘价仅为3.72元,比增发价下限低了14.7%。另外如日照港,昨日收盘价也仅为3.88元,比3.94元的增发价下限低了0.06元。

  值得一提的是,这些个股在跌破增发价下限之后,表现或止跌震荡或碎步上涨的迹象,近期走势明显强于大盘,而华菱钢铁更是在大势趋弱的环境下已经走出三连阳态势,累计涨幅达到了4.2%。

  业内人士认为,跌破增发价个股之所以表现坚挺,其原因在于大股东有保增发动力,愿意维护股价走势。

  对于产业资本增持个股,较有典型意义者如今年1月4日遭控股股东步步高投资集团增持269万股(占流通盘的3.26%)的步步高。虽然增持之后,步步高股价出现回调,但一直维持在震荡区间,其跌幅远远小于大部分个股。

  根据统计,从去年开始至今,被各方增持的相关个股数已经多达274家,而被产业资本增持者也为数众多,例如中国建筑(601668)、长江电力(600900)、冀东水泥(000401)等均被控股股东增持,而其后股价表现一直较为强势。

  尽管如此,上述重庆私募基金负责人依然表示,弱市下选股还是要重质为主,以上策略可能有效,但只能起到辅助作用。

  “在弱市中,我们还是选择一些低市盈率且具备分红可能的个股,或者在下跌中选择一些高成长股。”该负责人称。
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