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证券市场的有效性

日期:2020-05-21 15:22:16 来源:互联网
  证券市场的有效性,证券市场的分析有效市场理论是对证券市场有效性的描述.它是企业附务廿理活动重要的理论基础。只有在有效市场中.公司价值最大化和股东财富且大化才能一致。MM定理的无套利分析才能成立。因此,证券市场的有效性构成了企亚理助的最重要的金触环境暇设。
  有效市场是指证券价格已经充分吸收了所有的相关证券信息,任何人都不可能利用某种特定信息来赚取超顺收益。这一假设昧投资者是理性的,共晌买和出台行为将使证券价格趋向其内在价位.且润整到均衡的速度.依偏于信息的可利用性和市场的竟争性。
  大部分研究表明.从实践上杆.般票证券市场城于高度弱有效市场;从理论上肴.股票证券市场属于半强有效市场,至少漪大多敌的证券殷票面言是这样的。
 哭闷金触市场极度发达,尤其是股票市场.市场效率很高被认为是强有效市场。但在找川信息披耳制度还不她全.获得内幕消息的人往往可从股市获得超倾利润,从而碍我14 券市场健.快速发展。例如一银广厦事件二“杭甭俐构事件.等。我阅证券场价息彼礴不规范.还不几备强有效证券市场特征。
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