投资组合估值

日期：2019-08-06 15:11:09 来源：互联网

投资组合估值,投资组合风险公式利率金融产品的市场价格变化会影响到我们的利率曲线。但是在通常情况下，我们最终关心的并不是利率曲线的可能变化，而是利率曲线的变化对利率金融产品价格的影响，即对投资组合价值可能产生的影响。投资组合估值当我们拥有一个对将来利率水平敏感的投资组合时，我们就会关心我们的投资组合对利率曲线的敏感程度有多大，而且通常还想了解我们的投资组合对利率曲线上哪一部分的变化比较敏感。这样，投资组合估值我们就可以根据我们自己对实际利率水平变化的预期、对风险的容忍程度等因素决定是否通过买卖其他合适的利率金融产品来对冲我们现有投资组合的利率风险。

讲到这里，读者可能已经意识到这里模拟曲线的变化其实和第4. 7节利率曲线的补偿和调节非常类似.事实上的确如此:利率曲线的变化可以通过添加一条利率补偿、调整曲线来模拟。投资组合估值当有了调整过的利率曲线后，我们就可以用它来对我们的投资组合重新进行定价，新的价格和原来价格之差就是投资组合对于相应利率变化的敏感度.

与上一节介绍的、由于作为输人的利率金融产品市场价格变化引起的利率曲线变化不同的是，投资组合估值这里模拟的利率曲线变化相对来讲是比较“规则”的，即曲线上的一点、一段或整体向上或向下平移了一段。而由市场价格变化引起的利率曲线变化一般是“波浪形”的，投资组合估值往往涉及整条曲线。因此，投资组合估值我们得到的投资组合对利率变化的敏感度看上去也是非常不同的。

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