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资本定价模型计算公式,资本资产定价模型概念

日期:2018-11-05 09:26:23 来源:互联网
    资本定价模型计算公式,资本资产定价模型概念资本资产定价模型(CAPM)给出了一个非常简单的结论:只有一种原因会使投资者得到更高回报.那就是投资高风险的股票.该模pw在现代金融理论吸占据着主导地位。
    资本定价模型在CAPM最难以计算的就是值。当法玛( Eugene Fama )和弗兰奇(KennethFrench )研究.963年到.990年期间纽约证交所、美14证交所以及纳斯达克市场(NASDAQ)的股票回报时发现:长期来看。并不能充分解释股票的表现.单个股票的Beta值和回报率之间的线性关系在短时间内也不存在。他们的发现似乎表明了CAPM并不能有效地运用于现实的股票市场内。
    事实上.有很多研究也表示出对正确性的质疑.但是这个模型在投资界仍然被广泛地利用。虽然用预测单个股票的变动是困难的.但是投资者仍然相信Beta值比较大的股票组合会比市场价格波动性大,不论市场价格是上升还是下降;而Beta位较小的股票组合的变化则会比市场的波动小。这对于投资者尤其是基金经理来说很重要,因为在市场价格下降的时候,他们可以投资于较低的股票.而当市场上升的时候.他们可投资优大于l的股票上。
  • 资本资产定价模型理解,资本资产定价模型公式
  • 资本资产定价模型理解,资本资产定价模型公式在CAPM模型中.投资者面临着两种风险:系统性风险与非系统性风险。系统性风险(Systematic Risk),指市场中无法通过分散投资来消除的风险,资本资产定价模型例如利率、经济衰退、战争,这些都属于不可通过分散投资来消除的风险。......
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