财务分析长期偿债能力

    财务分析长期偿债能力,长期偿债能力分析长期偿债能力又称资本结构比率，它是分析企业偿还长期负债的能力的比率。它表明企业对债务负担的承受能力和偿还债务的保障能力。长期偿债能力强弱，是反映企业财务状况稳定与安全程度的重要标志。无论是企业内部财会人员、管理者，还是外部俊权人、投资者及其他利害关系人等都十分关心企业长期偿俄能力的分析。

    企业对一笔长期负债一般负有两种责任:一种是偿还债务本金的责任，另一种是支付俊务利息的责任.分析一个企业的长期偿债能力，主要是为了确定、评价该企业偿还债务本金与支付债务利息的财务能力。长期偿彼能力的影响因素也有很多，这里先作一简单介绍。

    1.企业的盈利能力

    长期偿债能力与企业的盈利能力，特别是未来盈利能力有着密切的关系。长期偿值能力与短期偿债能力的分析不同:短期偿债能力分析以流动资产和流动负债的相互依存关系为基础，以现金流人量为核心.长期偿债能力则不仅仅取决于还本付息时的现金流人且，而最终与企业的盈利能力相关，也就是说，从偿债的资金来谏上看，偿还长期债务主要是企业经营所得的利润.这是因为:首先.在企业正常生产经营过程中，企业不可能依靠变卖长期资产还债，而只能依靠实现的利润来偿还长期债务。其次，企业的现金流最取决于企业在经营活动中所能取得的收人和必须付出的相应成本费用数颇，以及收人扣除成本费用后的盈利顺.企业经营亏拐势必影响企业的现金流且，长期亏损则必将难以做到资本保全，资本(指所有者权益)不能保全，长期偿债能力就不安全.也就缺乏保证.反之，如果企业I寺续经背盈利.则其现金流量不断增加.资本增值.长期偿俄能力就有保证.2.流动资产的变现力从资产与负债的对应关系上看，一部分长期负俊常常被用作流动资产的资金来源.流动资产的变现能力强弱，自然也就为偿还这部分长期顶务提供了前提;另一部分长期负债则被用作长期资产的资金来源，而长期资产在企业经营过程中主要采取摊销的方式，由流动资产或者主R-由存货等的实现价值来补偿.因而这部分长期负债的偿还能力取决于流动资产能否顺利实现周转。可见，长期偿债能力主要取决于经营流转的顺杨程度，即流动资产的流动性和变现能力的强弱。

    3.长期资产的保值程度

    长期资产是企业长期偿彼能力的物资保证。长期负债的物资保证除一部分流动资产外.剩下的就是长期资产，并且长期资产占拱个物资保证的绝大部分，因而长期资产的数量、结构、完拱和保值程度是长期偿债能力的制约因素之一。特别是在企业破产清算时，这些制约因素更显得卜分直接和重要，因为资产的清理变卖价值决定了债务的偿还数硕。同时，这也说明在进行企业长期偿彼能力分析时.也要注惫长期资产与流动资产以及长期资产内部各项目之间结构的分析。

    4.所有者权益的比重

    所有者权益是一种留利权益.在资产的要求权需要偿还时，负顶具有优先偿还权。可见.所有者权益是企业长期偿债能力的保证条件，亦即企业权益结构是否合理是确保长期债务能否偿还的安全程度.在流动负债一定的情况下，长期负债占的比重大.企业经营的最终风险主要山债权人来承担;反之.如果所有者权益占的比重大，则企业经营的最终风险则主要由所有者来承担。从保持长期偿演能力的角度来看、企业必须保持一定数最的或相当比重的所有者权益.以确保长期演务在遇到重大经营风险时仍能清偿.特别是在企业持续经营面临危险时，保持所有者权益的足够数倾.对保持长期偿俊能力是必要的前提条件.

    分析企业长期偿值能力的指标主要有资产负债率、权益总资产率、已获利息倍数、产权比率等。

 

 

---转自张俊民《财务分析》