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人民币贬值哪些人损失惨重

日期:2018-01-26 10:59:03 来源:互联网
    中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2015年8月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元对人民币6.2298元,上日中间价报6.1162,收报6.2097;人民币中间价下调幅度近2%,创历史最大降幅。8月11日中间价创2013年4月25日来新低。受此影响,人民币即期汇率也大跌1%以上。
  人民币汇率下跌,将令航空公司汇兑损失加剧,中资航空股今早亦急跌。同时,导致现货黄金失守1100美元关口。
  央行:贬值近2%事出有因
  央行表示,为增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性,中国人民银行决定完善人民币兑美元汇率中间价报价。
  为什么选择现在?
  中国人民银行新闻发言人表示,当前,国际经济金融形势复杂,美国经济处在复苏过程中,市场预计美联储将在年内加息,导致美元继续走强,欧元和日元趋弱,一些新兴经济体和大宗商品生产国货币贬值,国际资本流动波动加大,这一复杂局面形成了新的挑战。鉴于我国货物贸易继续保持较大顺差,人民币实际有效汇率相对于全球多种货币表现较强,与市场预期出现一定偏离。因此,根据市场发展的需要,应进一步完善人民币汇率中间价报价。
  近一段时间,人民币汇率中间价偏离市场汇率幅度较大,持续时间较长,影响了中间价的市场基准地位和权威性。
  当前我国外汇市场健康发展,金融机构自主定价和风险管理能力增强,人民币汇率预期分化,完善人民币汇率中间价报价的条件趋于成熟。优化做市商报价,有利于提高中间价形成的市场化程度,扩大市场汇率的实际运行空间,更好地发挥汇率对外汇供求的调节作用。
  为什么是近2%的变动?
  中国人民银行新闻发言人表示,这一现象与以下两方面因素有关:
  一是完善人民币汇率中间价的报价后,做市商参考上日收盘汇率报价,过去中间价与市场汇率的点差得到一次性校正。
  二是近日公布的一系列宏观经济金融数据使市场对人民币汇率预期出现分化,做市商更多关注市场供求的变化,今日中间价报价在上日收盘汇率6.2097元的基础上出现约200个基点的贬值。完善人民币汇率中间价报价后,市场需要一段时间的适应与磨合。人民银行将密切监测市场,稳定市场预期,确保人民币汇率中间价形成方式的有序完善。
  后面还会有什么动作吗?
  中国人民银行新闻发言人表示,未来人民币汇率形成机制改革会继续朝着市场化方向迈进,更大程度地发挥市场供求在汇率形成机制中的决定性作用,促进国际收支平衡。加快外汇市场发展,丰富外汇产品。推动外汇市场对外开放,延长外汇交易时间,引入合格境外主体,促进形成境内外一致的人民币汇率。根据外汇市场发育状况和经济金融形势,增强人民币汇率双向浮动弹性,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。进一步发挥市场汇率的作用,完善以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。
  在当前跨境资本流动的复杂国际形势下,人民银行、外汇局将根据现有的法律法规要求,切实防范跨境资金异常流动风险,对银行跨境本外币业务进行合规经营专项检查,强化银行内部管控和外部监管;运用反洗钱、反恐融资、反逃税等有效措施,严肃处罚地下钱庄等违法违规行为,保证资本流动合规有序。
  机构解读
  民生宏观:贬值对增长有利,但短期将冲击股债汇房等资产价格
  ①人民币客观有贬值压力:从资本项来看,美元加息周期下,中美利差收窄,资本外流冲击人民币汇率。此外,在一带一路资本输出战略的推动下,企业走出去也会扩大资本和金融账户的逆差。从贸易项来看,贸易再平衡压抑商品出口,服务贸易逆差扩大,经常账户顺差趋于收窄。
  ②人民币主观有贬值诉求:过去一年,人民币汇率弹性不够导致人民币实际有效汇率跟随美元连连攀升,而同期欧元、日元、金砖国家货币皆大幅贬值10%以上,出口压力山大,加剧稳增长压力。
  这使决策层面临两难:既要宽货币、降利率、降汇率、保增长,又要稳货币、稳汇率、防风险,过去倾向于前者,目前看来,逐步向前者倾斜,下一步可能扩大汇率波动区间,加大人民币弹性,主动释放贬值压力。
  ③ 稳增长思路转变明显:从货币到财政,从金融到实体,从降利率到降汇率,从全面到定向。这对增长有利,但短期将冲击资产价格,包括股债汇房。
  泽平宏观:人民币贬值部分修正高估,还有空间
  1)核心观点:此次人民币贬值为正常的修复前期高估部分,而非竞争性贬值,有助于缓解出口压力。此前,我们多次强调人民币成为世界第二强货币,负面影响巨大,有可能效仿14年上半年短期快速贬值。第一,当前出口增速严重超调,造成过度去工业化风险。7月出口同比-8.3%。第二,引发贬值和资本流出预期。第三,制约货币政策操作空间。
  考虑到贬值和降息对稳增长的替代性,此次贬值将缓解货政压力。由于贬值不到位(预计人民币还有3%以上的高估),资本流出压力仍在,央行对冲。
  2)此次人民币贬值1.86%,修正高估部分,而非竞争性贬值。第一,去年欧元和日元贬值幅度高达20-30%。第二,随着资金回流美国,近期新兴经济体货币也快速贬值。
  3)人民币贬值缓解出口压力,是稳增长成本最小的方式。虽然全球贸易量缩减,但不至于导致中国出口萎缩这么大。1-7月出口同比为-0.8%。
  4)未来人民币仍存3%贬值空间,资本外流压力仍在。根据我们的测算15Q2热钱流出1000亿美元,且随着美联储加息升温, 5月份以来资金外流趋势加剧,7月末外储降至3.65万亿美元。
  5)此次贬值部分对冲货币政策操作,进一步确认货币政策进入观望期。考虑到猪价上涨、美联储加息等因素,我们维持3季度货币政策主要通过定向工具或公开市场操作来对冲流动性问题。
  6)此次贬值利好出口,资本流出预期对股债市场有短期冲击。维持股市区间震荡判断。9—10月份可能有明确信号和趋势,摆脱震荡变盘。对这次股灾定性和如何促进持续健康发展成为关键。
  南方基金杨德龙:人民币贬值对股市影响不大
  8月11日央行公布人民币兑美元汇率中间价报6.2298,较上一个交易日贬值1136点,为历史最大单日降幅。人民币兑美元中间价下调幅度达1.9%,创历史最大降幅。今日中间价创2013年4月25日来新低。
  对此,南方基金杨德龙对人民币贬值点评:人民币汇率突然大跌主要是由于美元加息预期增强、国内经济增速低迷以及近期出口下滑等因素影响,反映了人民币汇率逐渐走向市场化的趋势,体现了人民币汇率双向波动的特点。人民币贬值有利于提高出口产品的价格优势,促进出口增长,同时可以保持相对宽松的货币政策。对股市而言,人民币贬值影响并不大,A股已经完成二次探底过程,震荡反弹趋势不变。板块上看,人民币贬值对有色金属、纺织服装等相关出口行业有利,对房地产、航空、银行、农业等板块不利。
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