资产结构和资本结构的区别

资本结构资本成本（cost of capital）是资本成本公司财务决策成本中的一个重要概念。资本成本从成本筹资者的角度看，资本成本是公司取得资本所付出的代价，包括为了筹集资本而发生的筹资费用，如银行借款手续费、股票和债券的发行费用、资信评估费、律师费、公证费、审计费、广告费、印刷费等，资本结构以及为了使用资本而付出的占用成本，如向债权人支付的利息和向股东支付的股利、股息等。从投资者的角度看，资本成本是投资者最低要求收益率，这是因为资本成本的高低取决于资本市场上投资者所要求的回报率，资本结构而这一回报率的高低是根据公司或投资项目的风险程度决定的，风险越大，投资者所要求的回报率越高，公司的资本成本就越高。因此，资本成本又可定义为投资者所要求的最低收益率。从纯经济学的角度看，资本成本又是使用经济资源的机会成本。从方法论来讲，根据公理2，货币具有时间价值，比较资金的大小要放在同一时点，因此，资本成本又可以称为折现率。资本成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，但是因为绝对数不利于不同投资规模的比较，所以在公司理财中一般采用相对数表示。

在公司理财中，资本成本所处的地位至关重要有三个主要原因：第一，企业资产价值最大化要求所投入的全部成本，资本结构包括资本成本都必须最小，因此，我们必须估算最小的资本成本；第二，正确的资本预算决策是以资本成本的估算为依据的；第三，许多其他决策类型，资本结构包括租赁、债券偿还以及与营运资本有关的政策制定，资本结构都要求进行资本成本的估算。公司理财中所涉及的“资本”是指为企业的资产和营运所筹集的资金。公司取得资本的渠道根据投资主体不同可以分为所有者投资和债权人投资。