股权溢价率怎么计算

股权溢价率怎么计算?股权溢价率怎么看估计合理的股权风险溢价是资本成本估计中最重要的问题。股权溢价率我们建议考虑多种方法，包括回顾过去不同时期所实现的收益以及进行预测。什么是合理的股权风险溢价?我们应该考虑长期历史算术平均值。

艾伯森协会1925年以后的历史算术平均值为7.8%，路然而,这个股权风险溢价的估计值在各种资料的估计中有些偏高。股权溢价率比较近的长期平均或更长时期的平均结果表明了一个较低的股权风险溢价(算术平均值约为5+%- 6+%)。我们应该考虑具有前瞻性的方法,这种后期或前期的估计值趋向于3% - -5%。对于主要公司的调查表明他们比较偏向于使用的股权风险溢价为4%-6%,然而金融咨询者经常使用的股权风险溢价为7%或更高。股权溢价率对主要大学的金融经济学家的调查表明，其建议使用的股权风险溢价为5% - 7%。参考书或课本中的建议股权风险溢价使用值为3%一8%。股权溢价率进行了考证之后,似乎比较合理的长期股权风险溢价估计值(如1998)应在4%- -6%之间。很明显,这个值应随时间而变化,并且应随着股票市场和利率的改变而改变。对于小股票效应的考证一般都来自于历史数据。股权溢价率艾伯森协会的研究使用股票的市值衡量公司规模,测量了1926年以来的收益率。PwC使用8种不同方法测量公司规模,测量了1963 年以来的收益。这两项研究都支持现存的规模效应。